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跨境通股东增持事件点评:高管增持强化信心,低谷已过曙光将现

发布时间:2017-12-27    研究机构:国泰君安证券

事件:12月25日公告副董事长/总经理徐佳东计划自2017年12月26日起6个月内用自筹资金增持不超过5000万元的公司股份,增持前持有2.68亿股,占比18.68%。

评论:

投资建议:公司总经理徐总计划在未来6个月进一步增持不超过5000万元的公司股份,表明高管看好公司未来长远发展。年底出口电商旺季流量数据与业绩持续回升、黑五高增长充分展现公司经营实力,前期业绩低预期与解禁悲观因素基本消除,目前对应2018年24XPE显著低估。维持公司2017-2019年EPS0.55、0.84、1.10元,维持目标价29.4元。

高管二次增持彰显信心,养精蓄力迎接发展曙光。在今年4月徐总基于对公司未来长期发展前景的信心增持公司不低于5000万元股份,当前时点徐总拟再次增持不超过股份5000万元股份的行为很大程度上体现了公司长期发展的潜力、有利于稳定市场信心。经历了三季报业绩低预期和解禁悲观因素影响,最坏的时候已经过去,黑五与11月电商旺季流量与业绩高增长充分印证发展实力,供应商直上持续推进有利于存货和现金流改善,未来供应链规模效应下马太优势有望持续凸显。

跨境出口行业发展红利期,估值性价比凸显。跨境出口B2C行业仍处于高速发展阶段,未来与国内电商相同将迎来产品与服务升级趋势,马太效应将越发显著,公司作为行业龙头持续受益行业格局优化实现市占率提升。公司目前对应2018年PE仅24倍,对应业绩高成长稀缺性显著低估。

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